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美联储六月加息大局已定贵金属呈现筑底迹象 黄金价格行情分析(2

美联储六月加息大局已定贵金属呈现筑底迹象 黄金价格行情分析(2

2018-07-16 07:46

  美联储六月加息大局已定贵金属呈现筑底迹象 黄金价格行情分析(20180601)

  前期高企的大商品价格似乎正在向实体经济传导,表明 6 月欧央行议息会议讨论缩减QE 是合理的。中美新一轮贸易谈判将再度展开博弈,或许贸易大战离我们并不是那么远。然而,美国经济数据普遍录得良好表现,美联储再次肯定稳步加息,暗示美国经济目前良好态势,以及未来劳动力市场趋紧对通胀所产生的压力,六月加息大局已定,贵金属出现较为明显的筑底迹象。

  随着美联储加息进行到现在,联邦基金利率已接近预测的长期中性利率,而美联储的资产负债表也面临继续收缩的径。在这一背景下,假若通胀上行的过程依然像前两年这样缓慢,美联储的继续加息速度将首先从预期上放缓,从而支撑贵金属反弹。而相反的,若市场在外部刺激下形成通胀预期的下行过程,则维持中性的利率似乎短期内会显得滞后于通胀预期的下行。当前经历的正是前者,而是否形成后者,需要未来的时间来检验,在5月PMI依然强劲的情况下,需要关注随着信用的进一步收缩带来的市场需求的下行情况。关注美国5月非农就业薪资增速。

  (1)失业率跌至有记录以来的历史低位, 5 月失业人数变动 -1.1 万人,预期 -1 万人,前值 -0.7 万人修正为-0.8 万人。 5 月失业率 5.2%,为历史低位,预期 5.3%,前值5.3%。

  (4)联储货币政策委员 Harper:房价走低并不会影响联储加息。

  (5)欧洲央行官员不排除 6 月会议讨论缩减 QE,欧洲央行决策者同意今年结束 QE。

  逻辑:前期高企的大商品价格似乎正在向实体经济传导,表明 6 月欧央行议息会议讨论缩减QE 是合理的。中美新一轮贸易谈判将再度展开博弈,或许贸易大战离我们并不是那么远。然而,美国经济数据普遍录得良好表现,美联储再次肯定稳步加息,暗示美国经济目前良好态势,以及未来劳动力市场趋紧对通胀所产生的压力,六月加息大局已定,贵金属出现较为明显的筑底迹象,如果周末中美贸易谈判破裂避险情绪将扶摇直上利好贵金属价格。

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收于1305.6,跌0.21%,日线小阴横盘,反弹态势未坏。周线,日线小阴延续横盘震荡,周线。

  消息面:美国5月26日当周首次申请失业救济人数22.10万人,预期22.80万人,前值23.40万人。美国4月PCE物价指数环比0.20%,前值0.00%。美国4月个人收入环比 0.3%,前值0.2%。美联储理事Quarles称,有理由认为中性利率正在上升。美联储理事Brainard支持渐进式加息,利率可能会超过中性水平。欧元区5月调和CPI同比 1.9%,预期 1.6%,前值 1.2%。

  【基金持仓】黄金ETF持仓851.45吨,较上持平日;白银ETF持仓量10016.55吨,较上日增加0.65%。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金窄幅震荡,主力1812反弹未坏,但上方面临60日均线及前期小平台压力,周均线及MACD下行开口;沪银期价低开回落,日线日均线,周线区间震荡态势未变。基本面上,美国首请失业人数好于预期,美联储官员言论,但美元依然小幅回落延续短线调整。关注今晚非农数据的影响。其他方面,贸易战忧虑再起,但意大利忧虑降温。基本面主导性题材有限,短线关注期价在技术压力位附近的表现。AU1812支撑272,压力276;AG1812支撑3710,压力3765、3800。

  【操作策略】沪金周线为盈损位决定去留;银周线偏弱横盘,日线日线方可短多。

  行情回顾,周四夜盘黄金期货主力合约1812收盘274.15,最高275,最低273.7.

  消息面,美国商务部长罗斯5月31日表示,美国将从6月1日开始对欧盟、和墨西哥的钢铝产品分别征收25%和10%的关税。罗斯当天在电话吹风会上说,美国总统特朗普决定不再延长对欧盟、和墨西哥这三个经济体的钢铝关税豁免期限。罗斯还表示,美国已与阿根廷、、巴西就它们对美国的钢铝产品出口达成一致。同时,特朗普期待继续与欧盟、和墨西哥展开贸易谈判。特朗普3月8日宣布,由于进口钢铁和铝产品危害美国“”,美国将对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税,关税措施于3月23日正式生效。

  盘面分析,周四夜盘黄金期货冲高回落,收盘274.15,继续收盘40日线日线日线压力十分明显,本轮上涨很难突破压力位,操作上依托60日线放空。

  日内公布的当周初请失业金人数减少了1.3万,4月个人收入则上涨0.3%。初请数据较为乐观,个人收入增幅也符合市场预期。美国4月核心PCE物价指数同比1.80%,预期1.80%,前值由1.90%修正为1.80%;4月个人消费支出为增长0.6%,环比超预期。评论称,美国4月消费者支出好于预期,创5个月以来最大增幅,表明通胀稳步上升,第二季度经济增速将重拾动能的信号。经济学家预计,预计下月美联储将加息,核心通胀将在未来几月超过美联储的目标。数据使黄金承受一定压力。周四公布的其他重要数据还有美国5月PMI,公布值为62.7,高于前值57.6及预期58;美国4月成屋签约销售指数月率下降1.3%,低于前值0.4%和预期。美国总统特朗普宣布对、墨西哥和欧盟钢铝征收25%及10%的关税。美国商务部部长罗斯表示,钢铝关税将在时间午夜生效,消息发布后非美下挫,美元受提振,黄金获得一定的支撑,一度温和上扬,但涨势未能持久转跌。

  受到美国经济数据较好的影响,美元昨日尾盘有所反弹,今日或将继续走高,黄金大概率维持1300上方震荡。

  1.周四美黄金08合约下跌3.1美元,跌幅0.23%,报收于1302.7美元

  1. 商务部:中国将在6月30日前宣布外商投资负面清单,除已经宣布的金融、汽车等领域举措之外,还将在能源、资源、基础设施、商贸流通、专业服务等领域取消或者放宽外资。

  2. 美国正式宣布对、墨西哥和欧盟征收25%的钢铁关税,征收10%的铝关税。2015年1月-2017年12月期间,韩国对美国钢铁出口符合配额,将取消对韩国10%的铝关税;对阿根廷、、巴西钢铁和铝免税有一定限额。美国商务部长罗斯表示,美国希望继续与、墨西哥和欧盟就贸易进行谈判,因为还有其他问题有待解决。

  5. 美元指数下跌0.12%,报93.9859,连跌两日。美国对从欧盟、和墨西哥进口的钢铝加征关税。加元和墨西哥比索兑美元下跌。5月美元指数大涨2.34%,创一年半以来最大月度涨幅。美元兑加元涨0.64%,报1.2956;美元兑墨西哥比索涨0.93%,报19.91。

  本周末美国商务部部长罗斯将到中国进行新一轮的贸易磋商。从近期进展来看,预计美国继续施压中国,减少贸易逆差额以及扩大领域。如果谈判有结果,对美元指数利多,对黄金价格有短线压力。如果谈判进展不顺,避险情绪将再度升温。目前来看,有结果概率大。操作上,暂时观望。