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712今日黄金价格行情分析 避险情绪上扬贵金属震荡整理

712今日黄金价格行情分析 避险情绪上扬贵金属震荡整理

2018-09-16 08:14

  中国人民日论明确对多边贸易体制的支持。中美贸易博弈加剧,中国贸易重心转向欧洲,中德再签大单。非农就业人数好于预期,但失业率和薪资增速不及预期为经济蒙上阴影。美国 P 不及预期,个人消费支出增速下滑,美联储 9 月加息预期回落。欧元区失业率继续下滑,欧央行 12 月退出 QE 预期加强。叠加中美贸易加征关税于上周五落地,贵金属的避险功能或将增强。

  受美元强势反弹影响打断了国际金银价格的反弹径,但是在人民币承压的过程之中,贵金属人民币价格确实维持“韧性”。美国经济延续强劲的状态,在贸易冲突加剧全球需求预期的情况之下,推动了全球流动性收缩预期以及美元的反弹。我们认为这是一个中期的趋势。但是从利率的角度而言,在全球经济增长的不确定性加剧的风险下,我们认为利率存在回落的概率,而随着经济增长至中后期带来的价格压力回升(6月美国PPI同比增速为2011年以来最大),对于实际利率而言存在回落的预期,我们对于短期的贵金属价格仍不过分悲观,关注风险事件对于经济增长的影响。

  (1):中国是多边贸易体制的坚定支持者。世界贸易组织(世贸组织)对中国第七次贸易政策审议会议 7 月 11 日在开幕。中国代表团团长、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文在会上表示,中国是多边贸易体制的坚定支持者。中国积极参与世贸组织各项工作,认真履行义务,努力确保国内相关立法和政策与世贸组织规则相一致。

  (3)美国一季度 P 增速下修至 2%,消费者支出增速创近五年新低。美国上周首申失业救济人数高于预期,仍处于历史较低水平。

  (4)美国劳工统计局周五公布报告称,6 月份美国新增非农就业人数达 21.3 万人,超出经济学家此前预期;但与此同时,失业率则上升到了 4%。除了就业人数增加以外,6 月份的平均时薪也同比增长 2.7%,略低于经济学家此前平均预期的 2.8%。

  逻辑:中国人民日论明确对多边贸易体制的支持。中美贸易博弈加剧,中国贸易重心转向欧洲,中德再签大单。非农就业人数好于预期,但失业率和薪资增速不及预期为经济蒙上阴影。美国 P 不及预期,个人消费支出增速下滑,美联储 9 月加息预期回落。欧元区失业率继续下滑,欧央行 12 月退出 QE 预期加强。叠加中美贸易加征关税于上周五落地,贵金属的避险功能或将增强。

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1247.1,跌1.09%,日线月低点,周均线及MACD保持下行,支撑1240,压力1270;COMEX银报收15.855,跌1.64%,日线大阴逼近上周低点,周日线。

  消息面:美国6月PPI同比 3.4%,创2011年11月来最大增幅,前值 3.1%。欧洲央行就加息时点现分歧,“最早明年7月”浮上台面。央行加息25个基点至1.5%,符合市场预期。

  【基金持仓】黄金ETF持仓799.02吨,较上日持平;白银ETF持仓量10113.38吨,较上日持平。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金高开低走,仍未摆脱60日均线,反弹弱化。周线仍处下行通道;沪银在日均线系统之下继续下滑,关注前低支撑,周日线横盘区间中略显偏弱,耐心等待方向选择。基本面上,美国6月PPI同比创俞六年新高,强化美联储下半年加息预期,美元中幅收涨,降低下调可能性。如期加息,欧央行加息只是时间问题,全球货币不利于金银。此外,基金持仓兴趣低迷,中美元贸易战再次升级的刺激有限。基本面仍然缺乏实质性的利多题材,金银震荡偏弱态势维持。AU1812支撑271.5,压力273.7;AG1812支撑3710,压力3770。

  行情回顾,周三夜盘黄金期货主力合约1812收盘272.7,最高273.3,最低272.25.

  消息面,尽管与美国之间贸易争端阴云,央行于当地时间7月11日再次宣布加息,基准利率即隔夜拆借利率由1.25%上调至1.50%。这是央行时隔约半年的又一次加息行动,此举符合市场预期。这也是其一年以来的第四度加息。加央行认为,经济保持在接近其产能的水平上运行,且增长的构成有所变化。近期数据表明,在今年初的疲软开局之后,住房市场正趋于稳定。与此同时,出口受到全球需求强劲和商品价格上涨的助推。尽管贸易紧张局势正影响某些领域的投资,但在稳定的需求增长和产能压力下,商业投资仍在增长。加央行认为,贸易主义加剧的可能性是对于全球经济前景的最大。其报告强调,对经济走势的预测包含了贸易不确定性对投资及出口影响的因素,且鉴于贸易紧张局势加剧,相关影响会更甚。

  盘面分析,周三夜盘黄金期货小幅上涨,收盘272.7,盘中触及60日线压力位,但未能突破,短线日线日线能否突破,突破可跟进多单。

  全球贸易风险持续升级,提振美元,从而令金银承压。外盘再度跌至前期低点附近,内盘则受汇率影响,支撑相对较强。目前外盘关注下方支撑,若跌破该支撑则存在进一步下探的可能,届时或将拖累内盘金银表现。在美元强预期下,预计近期金银表现相对较弱。

  数据方面,昨日美国劳工部周三公布数据显示,美国 6 月 PPI 同比增长 3.4%,高于预期和前值,创 2011 年 11 月来最大增幅;6 月 PPI 环比 0.3%,较前值有所放缓,但高于预期。PPI 超出预期令市场对周四公布的 CPI 充满期待。数据公布后,美元、美债收益率走高。

  贸易方面,7 月 10 日,美国贸易代表办公室公布对额外 2000 亿美元中国输美产品加征 10%关税的清单。中国商务部发言人、发言人都对此做出回应:将作出必要反制!因避险情绪升温,欧美股市集体下跌, 市场更多地选择了美元作为避险工具。市场对美国经济将好于其他国家的预期以及美国与其他国家利率差不断扩大均令美元指数获得提振。金银则在本轮的贸易争端中未能体现其避险资产的属性,反受美元。若金银市场人气持续涣散的话,则不排除进一步下行的可能,从目前看,金银基本面依然偏空,上方承压较大。

  今日关注欧洲央行会议纪要和美国通胀数据。欧洲央行今日将公布 6 月货币政策会议纪要,届时将公布有关结束其大规模资产购买计划的讨论细节。在 6 月的利率会议上决定在今年年底前结束资产购买计划,并表示在 2019 年夏季前维持利率在当前水平,但何时加息却并未有。由于美元与其他国家之间的利率差距能否缩短将对美元指数产生一定的影响,从而将影响到金银价格走势。

  此外,今日晚间还将公布 CPI 数据。当前随着油价不断上涨,CPI 数据或存在上行风险,这可能会进一步支持美联储年内加息 4 次的可能。从长期来看,若通膨增速强于加息的话,则实际利率将会减小从而对金银价格提供支撑。但目前,金银基本面整体依然偏空。

  基本面依然偏空,但内盘受汇率影响,下方支撑较强,预计区间内震荡概率较大。

  周三COMEX金银再度收跌:纽约金主力8月合约下跌11美元至1244.4美元,纽约银主力9月合约下跌0.27美元至15.817美元。沪市金银夜盘均高开低走,跟跌外盘:AU1812暂时收于272.7元;AG1812暂时收于3729。中美贸易纠纷升级,大商品全线走弱,金银难以独善其身,避险功能失效,因资金选择美元而不是贵金属来避险。此外美国6月PPI创6年以来的新高,乐观数据易提振美元金银。

  昨晚公布的6月生产者价格指数PPI,该指数较5月份上涨0.3%,涨幅与5月一致,高于预期的0.2%,年率为3.7%,创6年以来的新高;剔除能源和食品的核心PPI上涨0.3%,高于经济学家预期的0.2%,年率为2.7%。但该数据对贵金属或其他市场没有产生重大影响。市场高度关注今晚将公布的CPI数据,但PPI的高于预期的上涨也许意味着CPI也会较为强劲,通胀压力将增加。美联储埃文斯表示美国经济基本面相当强劲,经济状况可以适应进一步的加息,通胀前景展望维持在2%。美国经济继续维持强劲增长,投资者资金纷纷涌入美国,美元指数昨日大涨0.66%,黄金再度大跌,今日关注下方前低1235-1238美元。